德林家族辦公室首席執行官賀之穎日前接受本報記者訪問時稱，未來10年，內地富豪對家族辦公室服務的需求將非常殷切；而觀乎文化與內地相當接近，香港勢將獲他們選擇作為資產配置的絕佳地方。她又認為，港府若能「減辣」及下調股票印花稅稅率，必將促使富豪加大房地產等方面的投資，並推動投資者進入香港股市，繼而形成良性循環。

    香港是富豪資產傳承絕佳地方

    據萬方家族辦公室/Campden Wealth《2022年亞太區家族辦公室報告》顯示，多達70%的亞太區家族辦公室有制定傳承計劃，比例較全球的39%為高。對此，賀之穎稱，過去40多年改革開放以來，內地家族的成長非常之快。目前，內地大部分富豪只有一名子女，而家族傳承往往涉及利益安排，觀乎香港擁有較亞洲其他地方更完善的金融系統，都促使內地家族選取香港，作為他們進行資產傳承的地方。

    家族傳承似乎離不開「世代之爭」。德林家族辦公室作為聯合家族辦公室（Multi Family Office），賀之穎在協助富豪從事家族傳承的過程中留意到，相比第一代的富豪，第二及第三代的富豪更願意冒險，且更願意選取第三方機構協助他們做資產配置。

    賀之穎說：「第一代富豪已進入退休養老之年，他們較為看重手上資產的安全性，尤其抗拒從事虛擬資產投資。相反，第二及第三代富豪，除了對虛擬資產更為熱情，更會把相對較高比重的資產投放至私募基金之上——可以說，他們較為冒進一點！」不過，即使新一代更願意投放資金在虛擬資產方面，惟賀之穎亦坦言，他們對虛擬資產的投資比重仍然偏低。

資料來源：萬方家族辦公室/Campden Wealth《2022年亞太區家族辦公室報告》

    加稅令資金進入香港顯遲疑

    內地家族除了有意來港從事家族傳承外，亦傾向於從事地產投資。據萬方家族辦公室/Campden Wealth《2022年亞太區家族辦公室報告》顯示，將會投資房地產的亞太區家族辦公室多達78%，雖然較北美的80%略低，但遠較歐洲的69%為高。對此，賀之穎還是認為，港府早年就房地產交易開徵的稅項，導致資金對是否投入香港市場表現得非常遲疑。「若港府可以『減辣』，顯然可促使內地資金加大在（香港）房地產的投資比例。」

    另一方面，港府3月份在《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》（簡稱「政策宣言」）提到，將向家族辦公室在證券投資領域提供利得稅豁免。對此，賀之穎認為，港府上調股票印花稅後，交易成本增加較為明顯，若重新選擇下調，將促進更多投資者入場，可以形成良性循環。

    內地富豪多涉足藝術品投資

    港府又於政策宣言中大力推動發展香港成為慈善中心。賀之穎稱，當前內地企業家更為着重回饋社會，當中不少富豪會透過成立慈善基金做投資，因此建議港府應加快相關行動，從而增強富豪來港從事慈善事業的動力。她又稱，若內地富豪要到香港從事慈善事業，建議可捐出企業的部分盈利予本地的慈善團體。

    對於港府推動藝術品交易，藉以促進香港的家族辦公室業務，賀之穎認為，當前富豪對投資藝術品的興趣相當高，若香港能夠吸引富豪參與藝術品投資，既可為香港帶來更多的關注度，更可從中促進經濟活動。她續道，藝術品在內地的滲透率相當高，且幾乎所有富豪都有涉足藝術品投資，原因是藝術品的價值與資本市場的關連度相當低之餘，且可穿越資產價格的升跌周期，抵抗通脹。

    睇好房地產與美元債

    儘管美國急速加息為去年投資市場帶來劇烈震蕩，但德林家族辦公室首席執行官賀之穎依然認為，今年投資環境會更好一點，她尤其看好地產及美元債。她又認為，不論美國維持高息口一段時間或於稍後減息，資金還是會源源流入亞洲。

    「自去年美國開始進入加息周期後，（家族辦公室）傾向採取較為審慎的態度。」賀之穎認為，以往家族辦公室聚焦成長性且尚未有盈利的公司，但去年因應美國進入加息周期，（家族辦公室）轉為趨向理性，尤其非常看重產業的安全性。她又認為，高息環境將會維持一段時間，並導致歐美經濟陷入衰退，企業盈利亦會大幅調整，因此（家族辦公室）會選取美元債，同時選取優質債券投資。

    至於物業投資方面，賀之穎認為，房地產有助投資者渡過任何周期，「尤其是住宅及商廈，是所有人都看好的資產類別。」她續稱，若要投資物業，亞洲選取中國香港及新加坡，北美會選擇美國，至於歐洲則選擇倫敦。

    港府投資移民計劃引人矚目

    香港能否成功擴展家族辦公室業務，其中一個關鍵在於如何「搶人才」。香港是國際資金的落腳點，大多資金亦非常希望留在香港。賀之穎表示，自己非常關注港府新的投資移民計劃，並期望港府就此有進一步的便利措施，讓世界各地人才能夠在港「生根發芽」。

    「家族辦公室看重人才儲備，我們期待港府透過有關措施，吸引國際人才和資金來香港。」賀之穎表示，經歷修例風波和新冠疫情後，確實有不少人離開香港，人才亦有所流失。她樂見「高才通」審批進度很快，但仍期望有更多富豪家族，可透過港府相關計劃和政策誘因來港設立家族辦公室，藉以全方位滲透香港金融業各個領域。

    翻查資料，為廣泛吸納人才，港府曾於2003年實施《資本投資者入境計劃》。2010年，港府就《資本投資者入境計劃》推出兩項調整措施，包括剔除房地產投資項目，及將投資計劃的門檻由650萬元調高至1000萬元。到2015年，時任行政長官梁振英在該年施政報告中，宣布停止《資本投資者入境計劃》。而今年的財政預算案，又宣布將出台新的《資本投資者入境計劃》，相信這對本港家族辦公室發展有積極推動作用。（記者 鄺偉軒）