國際貨幣基金(IMF)第一副總裁戈皮納特今天(17日)認為，許多新興市場的通脹居高不下或加速上升的風險很大，敦促央行保持緊縮的貨幣政策。

    據路透社報道，戈皮納特在巴西央行主辦的一次會議上表示，市場可能對降低新興市場通脹所需採取的措施過於樂觀。雖然有令人鼓舞的跡象，但擔心物價壓力似乎在許多經濟體中根深蒂固，而且通脹上行風險相當大。央行必須有保持緊縮政策的決心，並且要認識到，如果現在的貨幣緊縮力度不夠，未來可能需要採取更痛苦的行動。這是從1970年代高通脹時期吸取的教訓，在今天仍然非常適用。

    戈皮納特指出，財政緊縮可以幫助央行對抗通脹，如果明智地使用金融工具，可以在出現明顯的金融壓力時做出更好的權衡。新興市場經濟體近年來保持增長，得益於強有力的貨幣政策框架和降低信貸與匯率風險的改革，但這些國家仍面臨發達經濟體收緊貨幣政策帶來的相當大的下行風險，情況可能會嚴重惡化。

    新興市場面臨風險更大

    她提到，自己對降低新興市場通脹的看法不如市場樂觀，因為通脹率一直出乎意料地居高不下，而且通常上漲快於預期。有幾個因素可能助長了通脹的黏性，包括疫情導致需求受抑、需求從商品轉向服務，以及潛在產出和就業減少。

    戈皮納特續稱，在經濟沒有嚴重放緩的情況下通脹從極高水平回落，這樣的先例寥寥無幾，相當強勁的勞動力市場和活動表明通脹面臨相當大的上行壓力。企業可能會將成本上升的影響轉嫁出去，而不是犧牲利潤率來加以吸收，而且員工可能要求對實質薪資損失加以彌補。這意味通脹率保持在高位的時間愈長，降低的難度就愈大，需要產出收縮的幅度也愈大。

    戈皮納特說，這些挑戰是全球性的，但新興市場面臨的風險更大，強調這些國家需要繼續強化貨幣、財政和金融政策框架。