顏安生

　　2013年11月21日，道瓊斯工業指數收盤漲破16000點大關，創出又一個歷史高位，當時美國股市已經較2009年3月低點上漲了近200%。然而，進入2014年之後，美股行情與過去一年相比則呈現大相徑庭的格局，2014年5月底，道瓊斯指數維持在16600點上下，基本與上一年最後一日收市行情持平;納斯達克和標準普爾指數也都基本與上年底收市時的水平相差無幾。2014年的金秋，本是一個收穫的季節，但對美國股市而言，卻是一個不祥之月，道指幾乎一夜間便跌到了16000點的水平，而美股的其他兩大指數納斯達克、標準普爾500指數也都隨道指先後出現大跌行情。

　　美股表現每況愈下

　　雖然在2014年的最後一個交易日道指收報17824點，並讓市場產生憧憬，然而，進入2015年後，美股卻沒有給投資者帶來任何驚喜，2015年4月17日，美股大幅收低，三大股指均跌逾1.1%，各大板塊全面下跌，道瓊斯工業平均指數收盤下跌75.6點，跌幅1.5%，報17827點，與2014年最後一個交易日指數持平。2015年9月29日，道瓊斯工業平均指數開盤報16017點。從2013年11月到2015年9月底，近兩年時間里道瓊斯指數幾乎保持同一水平沒有上漲，更令投資者失望的是，雖然時隔兩年指數未變，但兩年前的2013年美股氣勢如虹，而現在的2015年美股跌跌不休，有統計指，2015年前9個月標普500已經下跌了8.5%;道指下跌了10%;納指下跌約4%。

　　有分析直指，美股已經露出了熊市的端倪，更有分析說，目前美股正處在暴跌的前夜。應該承認，2013年之前美股的暴漲是缺乏實質性支持的，因為美國經濟步履蹣跚，跌跌撞撞，當時美國的股市表現與美國經濟的實際情況反差極大。因此，進入2014年之後，美股後續乏力，雖然2014年最後一個交易日道指收報17824點，這一年道指上升了約7.5%;標普500指數和納斯達克指數也分別比2013年上升11.4%和13.4%，但美股明顯後勁不足。進入2015年美股已是心力交瘁，再無餘力上沖前行。

　　伊坎警告美股恐大跌

　　2015年9月29日，美國本土輿論認為，面對企業利潤下跌和美聯儲加息前景，美國股市長達六年半的牛市已失去動能。雖然這未必就敲響了始於2009年3月的上漲行情的喪鐘，但導致標普500指數四年來首次回落10%的8月下跌行情造成的破壞已是彰顯無疑。美國著名投資者卡爾伊坎(Carl Icahn)警告，美聯儲近零利率催生泡沫，股市可能大幅下跌。