12月31日是2014年的最後一天，也是全年港股交易的最後一天。這天，恒生指數收報23605點從而結束了全年的交易。那麼，這一指數水準與2013年最後一個交易日的恒指點位相比到底有多大變化呢？翻看過去一年恒生指數的歷史，在2013年最後一個交易日恒指收報23306點，在經歷了長達一年的2014年之後，恒生指數只是微漲了299點或1.3%，幾乎原地踏步，幾無進展。

 

　　港股牛影曇花一現

 

　　其實，2014年港股市場曾一度令投資者憧憬，因為滬港通的重大利好在很長一段時間里成為港股市場的支撐，並令港股牛影若隱若現。2014年4月10日，國務院總理李克強在海南博鰲亞洲論壇年會宣布，要建立上海與香港股票市場交易的互聯互通機制，促進內地與香港資本市場雙向開放亦即「滬港通」，受此激勵，滬港通概念股便成為了市場熱炒對象，並帶動整個港股市場節節攀升，尤其進入2014年年中，港股似有爆發之勢，恒生指數7月份上漲6.8%，創下2012年9月以來最大月度漲幅；進入8月份，港股繼續維持上漲態勢，8月15日恒指盤中沖上25000點關口，創下六年新高，之後幾日繼續保持升勢，並企穩在25000點之上。面對節節攀升的指數，有樂觀的分析員認為，港股或迎來新一輪牛市行情，就好像2013年的美國股市那樣，投資者將賺到盆滿缽溢。

 

　　在過去幾年里，港股市場交易一直不活躍，成交量有限，在絕大多數時間里成交量都徘徊在五、六百億港元甚至更少，與此同時，港股市值也一直沒有多大變化，但在2014年年中，這種悶局被打破，2014年7月31日恒指沖上24732點，不僅錄得千億成交，而且開始刷2007年創下的市值紀錄，港股市值達到25.46萬億港元。9月3日，港股成交量再次突破千億大關，更值得可喜的是，港股的市值首次達到26.5萬億港元，創出歷史新高。

 

　　然而，令人遺憾的是，港股的牛影只是曇花一現，並沒有如人們所預期般持續下去，當2014年11月17日滬港通正式開閘之後，港股市場的表現卻出人意料地應聲下跌，並且連續出現下挫的局面，滬港通開通的第一周，港股累計下跌了2.7%，而從近一個半月的運行情況來看，滬港通幾乎沒有激起投資者的興趣，甚至已經淪落到無人問津的地步。這種局面的出現令許多香港投資者大失所望。至於滬港通為何會有如此差強人意的表現，業界說法和解釋眾說紛紜，比較一致的看法認為，滬港通利好已經在消息宣布之後的長達半年時間內釋放完畢，現在出現回調也不奇怪，人們不能夠用短期的表現對滬港通作出定性，應該將眼光看得更長遠一些，因為滬港通還有許多方面需要完善和健全。

 

　　「佔中」對港影響巨大

 

　　2014年港股之所以會原地踏步，不得不說的一個原因是「佔中」運動。因為這一場全年都在困亂香港的運動不僅令香港的法治遭受嚴重沖擊，香港的社會秩序大亂，而且也令香港經濟蒙受巨大有形和無形的損失，港股市場更是首當其沖。由於「佔中」分子在9月之初便宣告要發起相關運動，港股應聲重挫，恒指於9月3日至30日間累跌9.4%，市值蒸發近2.4萬億元。有香港學者估計，僅「佔中」的第一周便令香港股市遭受3500億元直接損失，如果考慮到其他行業每天約16億元的損失，那麼整個「佔中」期間香港累積損失近五千億元。除數字上的損失外，香港失去的還有因社會內耗而帶來的競爭力損失，香港國際金融中心地位受到拖累。這些都成為困擾港股市場揮之不去的陰霾。有分析人士斷言，如果沒有「佔中」的困擾，港股表現會變得更好。