今年以來，港股先揚後抑，南下資金持續流入，年內至今淨流入近千億元人民幣。同花順數據顯示，恒生互聯網科技業ETF等多隻港股ETF份額持續增長，甚至創出歷史新高，顯示有資金借助ETF抄底。業內認為，經歷了近期的充分調整後，港股後市仍有機會，可布局低估值和高成長個股。

　自去年11月底強勁反彈後，港股今年一季度寬幅震蕩，先漲後跌，恒生指數年內至今下跌近1%。在此期間，南下資金1月底至2月中一度獲利流出，3月又重回強勁流入，當月淨流入589.52億元，4月又淨流入273.89億元，5月以來淨流入再度回落。

　從個股來看，年內共有11隻個股被南下資金增持逾5億股，包括國美零售、鼎豐集團汽車、中國銀行、商湯、中國電信、中國石油、中國鐵塔、工商銀行、山高新能源、中國石化、協鑫科技。其中，有超過半數為藍籌股。

　部分資金借助ETF抄底。根據同花順數據統計顯示，截至5月10日，今年以來華夏恒生互聯網科技業ETF獲淨申購144.88億份，最新份額為677.71億份，創出歷史新高；華夏恒生中國企業ETF獲淨申購1.01億份，最新份額為13.02億份，也創出歷史新高；景順長城中證港股通科技ETF獲淨申購22.13億份，最新份額為62.75億份，同樣創出歷史新高。

　此外，年內廣發中證香港創新藥ETF獲淨申購22.63億份，華夏恒生ETF獲淨申購16.06億份。由此不難看出，部分資金借助ETF抄底港股。

　一季度公募基金小幅減倉港股。數據顯示，一季度末公募基金港股持倉佔股票總持倉的18.8%，較去年底的19.2%小幅下降0.4個百分點。

　中金公司研報顯示，一季度公募基金佔南下資金比例回落至20%以下，2949隻公募基金持有港股市值4065億元人民幣，與去年四季度基本持平。考慮到一季度港股寬幅震蕩，恒指與恒生科技分別小幅上漲3.1%與4.2%，其間仍有少量基金新發，表明公募基金整體可能有小幅減倉行為，這出現在去年底港股大幅反彈後也不難理解。

　對於港股，摩根基金認為，二季度港股的投資價值仍有進一步顯現的空間。一方面，在美聯儲加息周期按下暫停鍵的背景下，美國長端國債收益率大概率見頂，對於港股尤其是科技板塊有利；另一方面，國內社融反轉，經濟穩健上行，預計港股將會進一步修復。

　平安證券認為，經歷了前期調整後，港股互聯網板塊估值性價比提升，加上AI大模型和後續應用產品的逐漸推出，互聯網平台企業將獲得更多資金關注。（深圳商報記者 陳燕青）