施羅德投資表示，本經濟周期或已步入尾聲，而滯脹風險亦已明顯增加，再加上其他不明朗因素，投資者需為今年下半年，甚至更長時間內的波動市況作好心理準備。該行的周期性預測模型顯示，經濟現正步入對投票資產構成最大挑戰的「放緩」階段。

　施羅德投資亞洲區多元化資產投資主管近藤敬子表示： 「就目前而言，各國央行均以讓政策回到常態為首要任務。這主要是因為傳統的通脹模型不善於應對因一系列史無前例的事件所造成的供應鏈瓶頸。當中包括疫情過後的消費模式轉變、新冠疫情相關的封城措施，以及仍然持續的俄烏衝突。」

　她指，若聚焦亞洲的話，對中國股票市場的看法正逐漸趨向正面，加息方面的憂慮仍在主導對其他市場的觀點。近日的數據顯示，中國或有較大可能採取相對寬鬆的貨幣政策，加上該市場現時的估值相對吸引，與其他市場相比之下，中國市場存在一些投資機會。

　雖然今年全年環球經濟正增長仍有望達成，但在流動性收緊及增長步伐或已見頂的情況下，股票及債券的下行風險仍高，投資者可相應增加多元化投資組合中的現金比例，並耐心等待運用該筆現金的較佳時機。目前，施羅德投資股票仍然維持審慎態度，並將關注焦點落在亞洲區長遠增長潛力的領域，以及涉足半導體和晶片、可持續食品和水資源，以及智能生產的價值型環球企業。（記者 姚一鶴）