中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年4月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。這意味著作為房貸利率基準的5年期以上LPR與前三個月持平。

　今年1月，5年期以上LPR曾下降5基點，為2020年4月以來首次。

　降息不會成為常態操作

　本月1年期LPR和5年期以上LPR報價均保持不變符合預期，因為4月15日，央行等額續做100億元7天期逆回購和1500億元1年期MLF，中標利率均保持不變。另一方面，銀行仍存在負債成本壓力。本次降準0.25個百分點，將於4月25日落地，每年為金融機構節約資金成本65億元，利率自律機制鼓勵中小銀行降低存款利率上限，但近期降準等舉措仍未使銀行達到點差壓降5BP的最小步長，使得LPR報價保持不變。

　市場人士分析，LPR連續3個月保持不變，也與國際環境發生劇烈變化有關係。今年以來全球性加息潮洶湧，美聯儲3月加息25個基點，5月大概率加息50點，今年大概率會加息175點，全球加息潮會更加猛烈。在這樣大背景下，中國堅持不跟進加息，但降息勢必會更加謹慎。

　目前中國通脹形勢溫和可控，3月CPI漲幅為1.5%，雖然不會導致加息動能，但繼續降息動能也會減弱。

　當前內外部形勢更趨複雜多變，未來輸入性通脹壓力增加，內地「豬價和油價」共振潛在風險加大，美聯儲貨幣政策加快收緊引起中美利差收窄甚至倒掛，同時也可能引發全球金融市場波動加劇等衝擊，這些也需要政策實施過程中統籌考慮和協調平衡。市場人士分析，降息不會成為央行今年的常態操作，尤其是對MLF和逆回購的降息或更加謹慎。中國貨幣政策預計會繼續堅持穩字當頭，以我為主，兼顧內外，發揮總量和結構性雙重功能，加大對實體經濟的支持力度，穩住經濟基本盤。

　LPR報價雖未變，但金融機構會持續向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。（王長久）