4月18日美元指數尾盤上漲0.29%，報100.79，一度觸及100.86，為2020年4月以來最高。美元指數創兩年新高，歐元、日圆等狂瀉不止，但是人民幣匯率依舊堅挺。4月19日人民幣兌換美元匯率中間價報6.3720，上調43點，這意味着今年以來人民幣兌換美元匯率中間價依然保持略微的升值，格外引人注目。

  人民幣指數仍在年內高點附近 

   4月18日美元指數追隨美債收益率升勢，刷新二年高點至100.86，10年期美債收益率觸及2.884%的逾三年高位。美國利率期貨市場預計，5月美聯儲政策會議加息50個基點的可能性為96%，2022年累計加息幅度料約為215個基點，這為美元提供了充足的支撐。

  美元指數創兩年新高，非美貨幣對美元匯率持續承壓。18日歐元兌美元下跌0.26%，至1.0780美元，略微脫離上周觸及的1.0758美元的2020年4月以來最低。18日日圆兌美元連續第12個交易日下跌。日圆可能創下至少半個世紀以來最長連跌。日圆兌美元周一一度下跌0.4%至126.98日圆。日圆已跌至2002年5月以來的最低水平，並且料將延續其史上最長連跌。

  但是，人民幣兌換美元匯率繼續堅挺，截至4月18日19時，境內在岸市場人民幣兌美元匯率（CNY）徘徊在6.3628附近，較前一個交易日上漲77個基點，境外離岸市場人民幣兌美元匯率（CNH）則觸及6.3745，較前一個交易日上漲47個基點，這意味着今年以來人民幣繼續保持對美元一定幅度的升值。

  值得注意的是，人民幣匯率在中美貨幣政策持續分化與美元指數站穩100整數關口壓力下依然保持堅挺，也帶動人民幣兌一籃子貨幣持續升值。中國外匯交易中心發布最新數據顯示，截至4月15日當周，CFETS人民幣匯率指數為105.08，按周漲0.21，徘徊在年內高點附近。

  比傳統避險貨幣更抗跌 

市場人士分析，美元指數持續升值令非美貨幣遭遇大幅下跌，但人民幣兌美元匯率保持堅挺，導致人民幣兌一籃子非美貨幣呈現較大幅度升值。而人民幣匯率之所以在4月15日央行降準後依然保持堅挺，一個重要原因是眾多海外投資機構認為外匯市場已提前消化中國央行降準對人民幣匯率構成的衝擊。此外，4月18日人民幣兌美元中間價報在6.3763（較前一個交易日上調133個基點），也很大程度提振市場看漲人民幣人氣，令不少海外投機資本感到沽空人民幣套利「難有作為」。

相對日圆、瑞士法郎對美元持續貶值，人民幣匯率反覆企硬，這無形間令人民幣相比日圆等傳統避險貨幣更具避險效應，吸引越來越多全球投資機構將更多人民幣納入儲備貨幣，助推人民幣匯率無視美元走強而持續「堅挺」。

近期避險日圆持續貶值，4月15日，日圆跌至2002年5月以來的最弱水平，美元對日圆匯率一度上漲0.4%至126.36。日圆成為今年G10貨幣中兌美元表現最差的貨幣。

更重要的是，此前不少海外投資機構預期中國央行可能會降準50個基點，4月15日央行只降準25個基點，反而給人民幣構成利好。而以往在中美貨幣政策持續分化期間，只要中國央行降準，不少海外投資機構就會趁機沽空人民幣套利。但在4月15日中國央行降準後，離岸外匯市場顯得風平浪靜。（王長久）