4月11日，星期一，農曆三月十一。受中海油高價回歸A股消息影響，今日三大指數集體低開，之後低開低走，滬指一度跌超2%，深成指一度跌超3%，創指一度跌近4%，科創50指數跌破基點，北向資金流出超50億元。行業板塊方面，快遞物流、社區團購等少數板塊活躍，多數股票下跌，前期強勢股，鋰電池、房地產等紛紛大跌，熊市氣氛濃厚。

　截止午間收盤，滬指跌1.75%，報3195.07點，深成指跌2.75%，報11630.71點，創業板指跌3.3%，報2485.03點。滬深兩市合計成交額6048.9億元；北向資金實際淨流出57.84億元。兩市57股漲停，34股跌停（含ST股），超3800股下跌。

　消息面上，中國3月份CPI同比增加1.5%，3月份PPI同比增加8.3%；中美10年期國債利差出現倒掛。

　機構看盤

　中金公司：當前低估值的穩增長領域仍有階段性的相對配置價值。當前關注三個方向：1）在市場「磨底」階段，估值相對低的穩增長板塊可能在當前宏觀環境下仍具備相對收益，如傳統基建、地產穩需求相關產業鏈（地產、建材、建築、家電、家居等）等；2）製造成長板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等風險已經有所釋放，但轉機在於「滯脹」風險、全球流動性和市場情緒因素能否邊際改善；3）2021年調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫藥等。

　中信證券：參照西安、深圳和吉林的經驗，預計4月中旬是本輪上海疫情的拐點，也是穩增長政策二次發力的關鍵窗口，A股中期修復行情將貫穿二三季度。一方面，本輪局部疫情中，上海新增確診病例有望在4月中旬迎來拐點，預計此輪局部疫情得到有效控制后，各地政策將在疫情防控和經濟發展之間再平衡，以緩解經濟壓力。另一方面，預計經濟數據的披露將促使穩增長政策二次集中發力，其中針對地產的「一攬子」政策將繼續加力，同時4月中旬還是政策利率下調的關鍵窗口。綜上所述，若疫情拐點與政策發力點如預期疊加，A股中期修復行情將貫穿二三季度，建議繼續緊扣穩增長主線，堅定布局「估值低位」和「預期低位」品種，並在二季度重點關注地產和基建產業鏈。

　中原證券：當前股指維持區間震蕩的可能性較大，未來打破盤局仍需外力的刺激。預計滬指短線小幅整理的可能性較大，創業板市場短線小幅震蕩的可能較大。我們建議投資者短線謹慎關注工程基建、金融以及周期行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。　

　國金證券：防守思路下低估值是優選，但後續在A股由守轉攻時，A股或迎來成長時刻。當前對於新能源等賽道的核心分歧在於業績是否處在拐點階段。在賽道投資中，成長曲線拐點的研判最為關鍵，比如2017年蘋果手機出貨量迎來向下拐點，相關板塊明顯持續調整。以新能源汽車為例，2019 年以來板塊持續超額收益伴隨着新能源汽車滲透率的不斷提升。