晨星報告指,今年初以來市場面對幾個不利因素,包括美國經濟增長速度放緩、聯儲局迅速收緊貨幣政策,及通脹持續升溫,預料要到下半年才放緩。
該行認為通脹在2021年見頂,但將2022年的通脹預期由此前的2.8%上調至3.6%,主要是面對變種病毒、中國的清零政策可能會加劇全球供應鏈問題、反映俄羅斯入侵烏克蘭後能源和大宗商品價格的上漲。然而,該行仍然認為導致現時通脹的因素大多為暫時性,例如供應鏈問題和半導體短缺,預計通脹將在今年下半年開始緩和。
另外,晨星認為,價值型股票最具吸引力,但增長型股票潛力亦不錯,通訊行業是唯一一個估值明顯偏低的行業。而長期以來一直認為被嚴重低估的能源行業,隨着油價飆升而大幅上漲,目前的估值較該行的公允價值溢價6%。