轉眼2022年已經過了好幾天，回想起在2021年最後一天晚上和友人吃著燒肉、看着窗外的熙熙攘攘人頭攢動，每個人的臉上都洋溢著喜悅等著一起倒數的場景，我們同樣高興之餘不禁發出一聲感慨一年就要這樣過去了。

　回想起2021年，對於不少投資人來說真是一個非常波動的年份，市場上有太多始料不及的事件發生，讓人大跌眼鏡。如果看錯了時機或者買錯了板塊，一度讓人內心不禁充斥着自嘲，失落，自我懷疑當中，但重要的是能夠再迅速調整心態和策略，及時轉換賽道，這一過程無疑是讓我們都經歷了快速的成長，無論是認知面的拓展還是投資水準和心態都得到了很大的提升。

　市場風險偏好再度回升

　其實，大家都明白一個簡單的道理，下雨天總會過去，明天會更好。有一句話叫「悲觀者正確，樂觀者成功」，在人類漫長的發展史中，趨利避害已經成為了人類的天性，因此說悲觀者是正確的，但是面對困境如果一味躲避，恐怕也只會成為地球上芸芸眾生中再平凡不過的一個種類，正正是人類擁有勇於突破的勇氣和樂觀精神，才最終使人進化成為靈性之王，所以從這個層面上來說，樂觀的人成功。

　通常人們都願意相信自己看見的且樂於相信的事物，而正正是源於此則會陷入一種相信什麼而導致看見什麼的循環。如果從哲學的角度來思考這個問題就會發現，面對市場的波動時，當悲觀者的視角看到了一個成功的視角，則會提前離場，樂觀堅信的投資者則會堅守自己的信念，當然事情不可以這麼簡單地下定論，這其中也夾雜著許多專業的觀點和思考需要辯證的看待市場的波動，但是投資本身就是一件極其考驗人性的事情，當悲觀者的情緒傳染蔓延的時候，價格就會毫無邏輯被打壓至低點，但是往往在這種時刻，對大環境某些事件憂慮情緒達到最高點的時候，就是樂觀者市場的基本面分析者，以及價值派選手入市的時機。

　年末在各種經濟數據和相關政策相繼出來的同時，許多樂觀的投資者者相信至暗的時刻或許已經過去，歐美股市也合時地迎來了開門紅，道指與標普500指數均在1月3號收盤創下收盤紀錄高位，市場風險偏好再度回升。還是印證了那句老話，明天的太陽依舊照常升起。

　新一年祝願大家所念皆如願，所行皆坦途。

　本周策略

　總括2021年外匯表現，美元在年中見低位89.50水平後開始扭轉頹勢，逐步回升。美元去年表現持續改善，主要受惠於美國經濟狀況改善，以及美聯儲因應當地通脹持續高企，貨幣政策立場轉趨強硬有關，美匯指數全年大約升6.7%，是2015年以來最好表現。

　其他主要貨幣當中，去年以加元兌美元表現最好，大致微升1%，受惠於市場預期加拿大央行最早本月開始收緊貨幣政策，以及油價持續攀升帶動。相反日圓兌美元表現最差，跌大約一成，主要受利差因素所拖累。

　歐元兌美元去年大約跌7%，受歐央行堅決維持，超寬鬆貨幣政策所影響。2022年市場主要焦點仍圍繞通脹、「收水」、加息，以及疫情變化等因素，目前市場傾向美元仍會維持強勢，但小心好消息逐漸消化後，反覆回調。美匯指數仍受制於97水平。技術上，美匯指數上方阻力位96.60及97.00水平，下方支持位95.50及95.00水平，預期美匯指數在95.50至97.00波動。

　最後，值得一提是筆者最看好的人民幣，2021年為外幣逆市奇葩，兌美元上升約2.3%，主因為外貿表現理想所支持，希望能為讀者們在美元強勢下於人民幣交易中有所斬獲。早前人民幣被年尾結匯盤帶動支撐，預期2022年市場流動性將進一步回復。技術上，美元兌離岸人民幣上方阻力位則於6.40及6.42水平，下方重要支持位為6.34及6.32水平，預計美元兌離岸人民幣於6.34至6.42反覆上落，建議於6.40至6.42附近水平再吸納離岸人民幣。

　(招商永隆銀行環球金融市場部總經理  蕭啟洪)