香港商報
-- 天氣
市況持續波動 低撈REITs博收息

市況持續波動 低撈REITs博收息

責任編輯:朱劍明 2021-12-20 01:07:01原創 來源:香港商報

 市場憂慮美國聯儲局明年提早 「收水」 ,市況持續波動,投資者欲找些穩陣又可長線持有的股份,高息股是必然之選。在高息股當中,房地產投資信託基金(REITs)可謂最有保證,因根據現時證監會的規定,REITs 股息分派比率最少須為 90%。資料顯示,目前在港上市的 REITs 的股息率普遍介乎4%至6%,當中較少受疫情衝擊的 REITs,與民生相關的領展(823)及置富產業信託(778)值得留意。

 市場憧憬香港與內地通關在即,上周四多隻REITs紛紛造好,冠君產業信託(2778)、置富產業、領展、泓富產業信託(808),分別升1.5%、0.51%、0.45%、0.33%,惟REITs於上周五掉頭全線向下。

 大華繼顯近日發表報告稱,通關後預期每月內地旅客可達15萬人。該行看好明年零售收租股,維持REITs收租股 「增持」評級,首選領展及希慎(014)。該行認為,領展於今年3月至9月的續租租金調整率已回復至正數,幅度達3.4%,並預期情況於未來6個月會維持,相信零售收租股會是通關的初期受惠者,而明年零售租金料升5%。

 領展零售租賃業務穩健

 領展的中期分派收入總額,按年升14%,每基金單位分派增12.7%,零售租賃業務穩健,出租率提高至97.5%。收益及物業收入淨額分別按年增長 10.4%及8.8%至57.78億元和43.91億元;投資物業組合的估值增長3.8%至2065.51億元,由資產收購及公平值收益所致。每基金單位資產淨值上升2.3%至77.99元。

 香港股票分析師協會副主席潘鐵珊稱,預期疫情會慢慢減退,將利好本港經濟活動,加上不少資金因內房債務問題,逐漸從內房債券投資轉向高派息股份,如本地REITs這類資產。他續說,個人看好領展、置富產業及冠君產業信託。目前 REITs 股價均處於低位,因此可考慮現水平買入上述股份,領展中線目標價74元,置富及冠君的目標價分別為8.6元及4.3元。

 安里資產管理董事總經理郭家耀表示,較為看好擁有民生相關商場的REITs,如領展、置富產業,此兩隻REITs都不太受整體經濟影響,也不依賴遊客。即使市場憧憬通關在即,但仍然有太多不確定性,尤其擁有酒店、甲級寫字樓等資產的REITs,於疫情下衝擊始終較大。他建議投資者可揀選估值及前景較確定的REITs,其中,領展近年積極拓展海外業務,例如於內地及澳洲都有併購活動等,這個豐富資產組合的行動頗受投資者歡迎。

QQ截圖20211220010609.jpg

 現水平可低撈領展

 郭家耀又稱,若想趁低吸納領展,可考慮在68元水平以下趁低吸納,因REITs以收息為主,股價難會有大升幅,預期領展股價將在60多元至70元上落,息率徘徊於4%水平。至於置富產業則可考慮於8元以下買入,股息率徘徊於6%水平,料未來股價上落區間在9元以下。

 高盛報告則稱,領展上半年業績勝於預期,物業收入淨額按年增 8.8%至 44 億元,增長幅度高於該行對其全年增長 7%的預測。該行相信,主要是由於本港投資組合表現勝於預期,及兩個內地新收購物業所帶來的貢獻。該行維持領展的「買入」評級,上調2022至2023財年的每股盈利預測4%至6%,目標價由84元上調至85元。

 此外,領展早前公布收購澳洲悉尼3個商場,於中期業績再公布兩宗交易,分別收購香港兩幢停車場/汽車服務中心,及收購廣東東莞及佛山現代物流物業。高盛估計,交易完成後,領展的可分配收入及分派將增加3%。

 置富:租戶銷售表現明顯改善

 置富方面,中期業績表現不俗,扭虧為盈賺2.04億元,每股盈利 10.42 仙;營業額 9.04 億元,按年跌5%;可供分派予基金單位持有人之收益為4.91億元,按年升0.2%;中期每基金單位分派24.96仙,按年升10.4%。置富產業表示,隨着疫情緩和,加上社交距離限制逐步放寬,香港零售市場有所回穩。此外,旗下物業組合整體租賃進度維持健康,截至6月底出租率企穩在95.8%。

 滙豐環球研究發表報告稱,置富產業信託上半年業績較預期為佳,每基金單位分派按年增長 10.4%至0.25元,相信集團自去年下半年開始恢復100%分派比率,是每基金單位分派增長的主要推動力。而較預期為低的財務成本,亦幫助抵銷收入下跌。

 該行又指置富的租戶銷售表現明顯改善,基於人流估計,有關銷售料已回到疫情前的80%至90%,相信置富是港府消費券計劃的受惠者之一。不過,置富續租租金下跌料會持續,或為股價表現的一個負面因素。該行上調置富股份目標價,由8元升至8.4元,評級維持 「持有」,並調升集團今年至2023年每單位分派預測介乎7.5%至9.2%。(記者 林德芬)

責任編輯:朱劍明 市況持續波動 低撈REITs博收息
香港商報PDF
股市

友情鏈接

承印人、出版人:香港商報有限公司 香港商報有限公司版權所有,未經授權,不得複製或轉載。 Copyright © All Rights Reserved
聯絡我們

電話:(香港)852-2564 0768

(深圳)86-755-83518792 83517835 83518291

地址:香港九龍觀塘道332號香港商報大廈