萊坊昨發表最新樓市展望報告，指自2020年初以來，樓價與恒生指數之間的關係日漸減弱，近月香港失業率持續下跌，並逐漸回復至長期平均水平，樓價亦重回正增長。萊坊預測全年樓價可上升8%，進入物業經濟周期的「增長」階段。

　發現近年樓市周期扭曲

　萊坊制定了一個名為「物業經濟周期」的模型，分析樓市與整體香港經濟的基本關係。1997年至2021年第二季期間，香港平均住宅樓價按年增長6.4%，而GDP增長平均為2.9%。在物業經濟周期模型分析中，萊坊發現近年樓市周期扭曲。

　在過去25年，香港物業常規周期主要是跟隨「增長」、「過度增長」、「衰退」和「復蘇」的次序。但近年房地產經濟周期的時間持續縮短。

　由於兩個前所未有的事件：黑暴和新冠肺炎大流行，當前的物業經濟周期已被扭曲，比預期的時間長。2018年第二季時進入「增長」期，至今已維持了三年，從2018年第四季到2020年第四季，經歷了九個季度的「衰退」期，成為了自1997年以來最長的「衰退」周期，到2021年才進入「復蘇」期。

　物業不大可能回到「衰退」階段

　隨着經濟穩定增長，物業經濟周期不大可能回到「衰退」階段。然而，截至7月底，樓價已經上漲了4.3%，如樓價多升2%，物業經濟周期將擺脫「復蘇」周期，全面進入「增長」階段。萊坊董事及大中華區研究及諮詢部主管王兆麒認為，持續低息環境，將繼續推動準買家或者是投資者在未來18個月上車或投資者尋求資本增值機會，香港樓價將在今年第三季創歷史新高。中新社資料圖