繼工業富聯之後，小米展開IPO，美團也是上市在即。一個個被稱為中國新經濟代表的獨角獸，正如走馬燈似的搶着上市。

 

　　不獨這些名氣大的，近來普華永道展開的一項調研，在調研一百多位中國獨角獸CEO之後發現，64%的受訪企業未來兩年內有上市計劃，而最受獨角獸企業青睞的資本市場首先為港股（43%），其次是美股（25%）和A股（23%）。

 

　　為什麼要搶着上市，近來靈童與上海一家獨角獸公司董事長聊天時，他就表示，主要是因為投資人有較強套現意願，希望短期內藉助中港資本市場釋出利好政策，抓住這波套利的窗口期。

 

　　靈童觀察全球資本市場發現，獨角獸佔比最高且質量最好的美國，卻沒有出現獨角獸搶着上市的風潮。在與普華永道對獨角獸展開調研人員交流時，他們說，中美獨角獸公司從行業分布來看，沒有太大的區別。二者最大的區別在於，在美國獨角獸中，有不少是回報期來得比較慢，投資周期比較長的行業，比如醫療健康。但中國獨角獸公司更希望快點上市、快點套現，缺乏投資周期比較長的行業。

 

　　政策催谷上市熱潮

 

　　中國獨角獸如此浮躁地要搶着上市，也與港股、A股所作出的政策調整不無關係，普華永道調研人員表示，之所以選擇港股上市的獨角獸佔比最高，相當程度是因為，今年以來，港交所推出的「同股不同權」機制，而他們的調研正好與政策公布同步進行，因此選擇香港的中國獨角獸比較多。

 

　　像香港這樣的老牌資本市場，都在為搶奪中國獨角獸上市資源而作出妥協。中證監也在為獨角獸於A股上市頻頻開綠燈，這是以前從未有過，資本市場拋來的橄欖枝，獨角獸豈能視而不見，而這輪爭奪才剛剛開始。不過，同時要提防任何政策都不可能長期一邊倒，都有隨時調整的可能。

 

　　在資本狂潮的裹挾下，中國獨角獸良莠不齊的現狀被遮掩了，但是任何狂潮都有潮起，也有潮落的時候，而只有退潮的時候，才能看出誰是真正經得起考驗的獨角獸。

 

　　中國獨角獸短板明顯

 

　　靈童觀察，儘管新經濟才起步不久，中美獨角獸似乎站在同一起步線上，但與美國相比，中國擁有全球領先核心技術的獨角獸明顯偏少，這是顯而易見的一項短板。從新經濟發展階段來看，中國處於初級階段，甚至不少還只是起步階段，這一方面可以視為中國獨角獸在借用資本崛起方面，具有相對優勢。但同時也要當心，中國獨角獸也會因錢來得太容易，而不願沉下心來，搞技術和創新的積累，而過於沉溺於金融游戲之中。

 

　　對於中國獨角獸來說，未來3年是重要的發展機遇期，搶着上市只是其中的一步，而不是全部，畢竟能否成為新經濟的代表，並不一定靠錢就能砸出來。不能看清這一點，就有可能迷失在這輪資本大潮之中。（灵童）