易憲容

　　2015年上半年，為了減輕當時內地經濟增長下行的壓力，政府不得不推出對房地產市場全面救市的政策，無論是地方政府還是中央政府都是如此，再加上有些政府職能部門謊報軍情，中央政府對房地產市場救市的政策更是一浪高過一浪。這就導致了從2015年下半年到2016年，內地房地產市場價格全面瘋狂上漲的局面。同時，2016年無論是住房銷售面積還是銷售金額都創歷史最高水平。

　　投資者看好未來市場

　　據萬國置地《胡潤全球房價指數2017》的報告顯示，全球房價年度漲幅前十名全是中國城市，其中合肥上漲48.4%，廈門上漲45.5%，南京上漲42.0%，無錫上漲34.3%，深圳上漲31.7%，杭州上漲31.3%，上海上漲31.1%，福州上漲28.8%，鄭州上漲28.1%，北京上漲27.5%。而2016年的住房銷售面積達15.7億平方米，住房銷售金額達11.8萬億元，不僅增加幅度達30%以上，而且兩個數據都創歷史最高的水平。

　　由於內地房地產市場是以投資炒作為主導及以銀行信貸過度擴張來推動，房價上漲到這種瘋狂的程度，就意味著房地產作為資產的價格上漲已到了無可復加的地步，泡沫隨時都有破滅的風險。所以，中央政府在2016年5月以權威人士在《人民日報》發表重要文章開始醒悟，並且在2016年12月的中央經濟工作會議明確指示要進行調控，讓房地產市場回歸到居住的功能。

　　不過，對於地方政府、房地產開發商及住房投資炒作者來說，他們的心態是不同的。在房地產開發商看來，由於政府一直在強調遏制房地產市場泡沫，但也表示不能讓房價大起大落，所以房地產開發商認為，政府是不會讓價格下跌的。既然不會下跌，反之有可能上漲，那麼內地房地產市場前景肯定會好，這就是為何今年前三個月房地產開發商加大了對房地產市場的投資，紛紛進入各個城市土地市場購買土地。如果房地產開發商紛紛看好未來的市場，那麼調控要達到什麼正向效果，恐怕是不可能的。

　　對於住房投資炒作者來說，盡管一線城市及部分熱點二線城市的房地產調控政策越來越厲害，越來越收緊，但是他們並沒有預期未來房地產市場調整會發生多少變化，多認為調整只要觸及到GDP增長，只要影響GDP下行，政府又會如2015年那樣全面救市。所以，現在住房投資炒作者或是持有住房者都在等待未來調控政策重新松綁的機會，或是早就開始轉戰三四線城市。這就是當前已經實施調控的一線城市及二線城市的住房銷售嚴重下降但房價不下跌、三四線城市的房地產市場也開始火爆的原因所在。

　　對於地方政府來說，無論是一線城市還是二線城市，無論是三線城市還是四線城市，他們從來就沒有放棄推高房價的意圖，只不過是做得更為隱蔽而已。甚至於，有些地方政府還在借助房地產市場調控，實際采取飢餓行銷的策略，與中央政府的政策反其道而行之，以達到地方政府利益最大化。

　　中央須決心付成本

　　這些現象的出現，說到底，還是中央政府希望對當前內地這個巨大的房地產市場泡沫的調整，僅是遏制泡沫不再吹大，而不是要擠破，希望擠出這個巨大的房地產市場泡沫而不要付出成本及代價，或至多也是付出些微的成本及代價。由是，當前內地房地產市場調控也只能是一句空話。

　　但實際上，按照市場經濟的法則，及人類歷史之經驗，如果一個巨大的房地產泡沫要擠出而又不付出成本，幾乎是不可能的。甚至於內地這個房地產泡沫擠出越是以時間換空間，中國經濟及中國金融市場所面臨的風險就越高。十幾年來，內地房地產市場的情況就是如此。

　　就目前的情況來看，政府要擠出巨大的房地產泡沫，肯定要付出不小的代價，而且越早擠出泡沫，代價越小。因為，這種代價本來就是無中生有的東西(即許多住房投機炒作者，在沒有炒作這一次又一次的住房價格瘋狂上漲之前，手上根本就沒有多少財富)，讓這些住房投機炒作者受到一些損失，也可讓其記住不要再去炒作住房。否則，內地的房地產市場投機炒作會沒完沒了。可以看到，這也是為何內地住房投機炒作者已經從中國炒作到了全世界的原因所在。就當前的世界而言，無論哪個住房炒作瘋狂的地方，都能夠看到國人的身影。加拿大的溫哥華、多倫多，澳洲、倫敦、香港等都是如此。

　　房地產市場擠出泡沫，不僅是降低內地金融市場風險最為重要的一環，也是當前中國經濟結構調整，讓全社會有限的資源流向實體經濟最為重要的一步。當前內地經濟由實入虛，金融風險極高，都是與房地產泡沫巨大有關。所以，當前政府的房地產市場調控，就得爭取在最小成本及代價的情況下刺破房地產市場泡沫。如果不刺破這個房地產市場泡沫，內地房地產市場及經濟想得以調整回歸到常態，幾乎是不可能的。當前已經到了十分重要的關鍵時刻，政府再也不可錯過機會，否則代價會越來越高。