近來，有關港元前途問題的討論再次成為香港輿論關注的焦點。上月23日，國際投資大師羅傑斯在出席論壇時表示，如果人民幣未來能自由兌換，港元則沒有存在必要，港元消失亦有利香港，因可提升交易效率及降低成本；此外，今年首9個月，經香港跨境人民幣貿易結算的金額為5.2萬億元。人民幣在香港的強勢崛起以及於本月1日被IMF宣布將納入SDR一籃子貨幣，再次令港元的前途和命運問題凸顯出來。

 

　　對於港元的前途問題，香港金管局發言人秉持以往一慣的口吻表態：根據《基本法》規定，即使人民幣自由兌換，也不會影響港元作為香港法定貨幣的地位，香港作為國際金融中心，使用外幣一直很普遍，港元存款多年來仍穩佔本地存款總額約一半水準，反映港元並未被取代或邊緣化。

 

　　金管局：港元並未被取代或邊緣化

 

　　有關港元前途問題並非近期才引起關注，自2005年內地啟動人民幣匯率改革以來，人民幣對美元一直處於升值軌道，2006年年底，人民幣對港元的匯率達到1：1的水平，此後港元一路看貶，目前人民幣對港元的匯率約為0.8：1。兩年前，曾有個別內地學者建議香港拋棄港元轉而使用人民幣，從那時起，有關港元被邊緣化的議論就一直未曾停止。

 

　　事實上，金管局作為香港金融市場的管理者和監督者，其對港元前途的表態只能是信心喊話，這是金管局唯一能夠發布的標準答案。然而，港元正在走向邊緣化這是一個不爭的事實。首先，港元在鄰近的深圳已經完全被邊緣化。十年前，港元在深圳廣受歡迎，如今已銷聲匿跡；其次，在香港本地人民幣也越來越受到市民和商家的熱捧。有專家認為，一旦人民幣在香港的存款超過2萬億、3萬億元的水準，人民幣存款佔到香港整體存款的一半，人民幣替代港元便將成為事實，到那時，港人失去對港元的信心將無法挽回。

 

　　還有專家指，港元的存在其實沒有太大意義，甚至對香港經濟發展有負面作用。因港元與美元掛恥，實行聯繫匯率，香港其實沒有貨幣政策，也基本沒有利率槓桿功能，港元其實是美元在香港的化身，金融政策基本圍繞美聯儲行事。然而，由於香港經濟周期與內地經濟變化保持高度一致，卻與美國經濟周期時常出現相反的情形，因而，香港金融槓桿的調整基本脫離本地經濟實際，時常出現逆向調節的局面。近20年來香港經濟表現欠佳，與香港的聯繫匯率不無關系。

 

　　有鑒於聯繫匯率存在的種種弊病，早有學者建議港元應該盡早與人民幣掛恥。然而，形勢比人強，港元現在面臨的問題是在什麼時候被替代的問題。港元的最終命運有可能像珠江口對岸的澳門幣那樣因港元的普遍流通而被替代，澳幣只是一種貨幣符號。發生在世界各地的「貨幣替代」現象也是不勝枚舉，譬如，在拉丁美洲和非洲的不少國家，都出現了本國貨幣被美元替代的情況。