美國總統特朗普新關稅政策，富蘭克林鄧普頓研究院主管及首席市場策略師Stephen Dover表示，這遠超預期，創下逾百年來最高水平。隨着市場逐步消化消息，該行預期外國股市將跟隨美股走低。

　他提醒，美國經濟衰退與通脹風險現已顯著上升。若價格未有上漲，關稅將難以發揮預期效果。根據估算，現行關稅政策(假設進口商品平均關稅率為20%)或使美國普通家庭每年額外支出高達4200美元。因此，預計關稅措施將遏制家庭與企業的支出，並進一步增加2025年美國經濟增長與企業盈利不如預期的風險。

　他進一步指出，金融市場及經濟於2025年初皆充滿不確定性，無法預測企業或其他國家將如何回應已宣布的關稅措施，亦不確定特朗普是否設有明確的談判目標。此外，透過行政命令實施關稅的合法性同樣存疑。

　他提到，在全球經濟疲軟、企業盈利表現不佳及不確定性持續浮現下，全球股市面臨多重挑戰，要審慎看待。儘管美國10年期國債孳息率與短期利率大致持平，但若經濟進一步走弱且利率反彈，認為債券市場仍具潛力實現穩健回報。(記者 林德芬)