12月26日，A股市場全天震盪反彈，三大指數小幅上漲，大小指數繼續分化。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.67%，創業板指漲0.39%。

　滬深兩市全天成交額1.27萬億，較上個交易日縮量88億，成交額續創階段新低。盤面上，題材板塊相對活躍，中小盤股普漲，全市場超3600隻個股上漲，全市場逾百股漲停或漲超10%。從板塊來看，AI硬件股集體大漲，銅纜、CPO等方向領漲，博創科技等多股漲停。AI眼鏡概念股反覆活躍，雷柏科技等漲停。零售等大消費股展開反彈，中百集團等多股漲停。板塊方面，銅纜高速連接、CPO、液冷伺服器、AI眼鏡等板塊漲幅居前，西藏、電力、銀行、港口等板塊跌幅居前。

　機構觀點

　中信建投表示，重視選股增厚收益，9月24日以來市場流動性增強，技術指標顯示出牛市的特徵。10年國債價格已回升至歷史高位，預示2025年股債雙牛概率提升。當前市場擁擠度在1倍標準差偏下位置，估值和換手率的貢獻穩步提升。TMT賽道擁擠度靠前，但仍長期看好TMT等賽道。得益於政策利好和假期效應，商貿零售行業表現亮眼。基於籌碼和基本面的輪動策略，今年以來相較於中證800指數的累計超額達到5.85%，與等權基準相比年化超額高達10.2%。建議重點關注非銀、電子、商貿零售、軍工和汽車等行業。高貝塔值和波動性因子擁擠度較高，市場對熱門股的追捧集中，需警惕小微盤個股的基本面不佳和換手率過高等風險。建議謹慎防守。近期資產負債比因子表現突出，建議關注該因子走勢。

　明澤投資指出，當前市場繼續呈現結構性特徵，整體仍然是高低切特徵。前期漲幅較大的題材股開始出現調整，而權重板塊則有所回暖，為指數提供了支撐。預計在短期內，市場繼續維持這種輪動和震盪的格局概率偏大。我們對A股市場的中長期向上趨勢仍然持樂觀態度，在政策積極、經濟數據穩升、資金共振的背景下，市場信心得到提振，建議重點關注政策動向，把握跨年行情中的結構性機會。未來我們看好新質生產力中的績優成長方向，如AI+產業鏈、人形機械人、星鏈通訊，以及創新藥行業。同時，看好內需消費和併購重組主線。此外，我們對低PB、高股息等方向保持中長期看好。