美匯強勢，導致人民幣轉弱，投資氣氛依然審慎，恒指低開後曾失守10天線水平。由於原油運輸指數連跌多日，航運股普遍疲弱，而部分內房、本港地產股錄得上升，為大市帶來支持。港股午後曾倒升，惜收市仍要微跌，但守住10天線。由於投資氣氛尚未回暖，料港股繼續呈上落市格局，因此調整恒指的支持位至18000點水平，而阻力位將位於18800點水平。

　阿里巴巴(9988)截至6月底止的首季收入按年增加14%至2341.6億元(人民幣，下同)，並採用基於「1+6+N」戰略架構下的新業務分部報告業績，包括淘天集團、阿里國際數字商業集團、本地生活集團、菜鳥集團、雲智能集團、大文娛集團。

　其中淘天集團截至6月底止的單月淘寶app日均活躍用戶同比增長6.5%，而阿里國際數字商業集團的零售商業整體訂單，按年上升約25%。本地生活集團收入同比上升30%至144.5億元，並由餓了麼和高德業務的強勁收入增長所帶動，季內本地生活集團訂單增長同比超過35%。

　受國際物流履約解決方案服務以及國內消費者物流服務的收入增加推動，期內菜鳥收入按年上升34%至231.6億元。而雲智能集團總收入按年上升4%至251.2億元，大文娛集團收入為53.8億元，反映線上娛樂業務的增長與線下娛樂業務的強勁復蘇。

　阿里巴巴首季股東應佔溢利為343.3億元，非公認會計準則淨利潤按年上升48%至449.2億元。集團將以用戶優先、提升價格競爭力，而不進行大規模補貼的策略，預期隨着消費逐漸恢復，阿里巴巴的業務將可繼續呈現增長趨勢。因此建議可考慮於91.50元水平買入，目標上望100元水平，止蝕87.50元水平。

　匯盈集團研究部主管 陳鳳珠

　(本文作者為證監會持牌人士，並無持有上述股票)