【香港商報网訊】記者黃鶯報道：在國際金融市場大幅震盪的背景下，中國連續第二個月外匯儲備減少，遠低於市場預期。官方數據顯示，中國3月末外匯儲備報3.0606萬億美元，環比減少460.9億美元，創2016年12月以來最大跌幅，並較年初下降473億美元，降幅為1.5%。

　　國家外匯管理局總經濟師王春英稱，中國外匯市場運行總體平穩，外匯供求保持基本平衡，中國經濟長期向好的發展趨勢不會改變，將繼續為外匯儲備規模總體穩定提供支撐。分析指，外匯儲備創較大降幅和全球美元荒有關，由於新冠肺炎大肆蔓延引發全球股市等風險資產暴跌，市場避險情緒急劇升溫，對人民幣匯率帶來巨大壓力，進而影響了跨境資金流動。

　　受疫情影響月度間波動

　　此前2月底外匯儲備較上月下降87.79億美元，至3.1067萬億美元。而3月是外匯儲備連續第二個月下降，創2018年10月以來的最低，且為2016年11月以來的最大單月跌幅。2018年10月外匯儲備為3.0531萬億美元。

　　而1月底外匯儲備較上月增加75.73億美元，連增兩月，至3.1155萬億美元，並再創2019年6月份以來的新高。

　　針對3月份外匯儲備規模變化的原因，王春英表示，3月份，主要受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延、國際原油價格大幅下跌等因素影響，國際金融市場大幅震盪。美元指數走強，部分非美元貨幣相對美元匯率下跌，主要國家資產價格出現大幅調整。

　　民生銀行首席研究員溫彬告訴記者，由於疫情對全球的影響加劇，需求減弱導致真實貿易受到影響，恐慌情緒引起國際金融市場波動加劇，非美元資產價格整體跌幅較大，導致中國外匯儲備規模環比回落。但也要看到，全球金融市場的大幅波動，給國際上很多機構投資者都造成了影響，中國外匯儲備規模雖有所下降，但始終穩定在3萬億美元以上，月度間波動屬於正常現象。

　　外儲多元 變化在所難免

　　外匯儲備規模被認為是中國的外匯「家底」，這一數據的波動一直備受社會關注。

　　近期受新冠肺炎疫情在全球蔓延等多重因素影響，全球資產價格連日來紛紛「跳水」，讓不少人對中國3萬億美元國家外儲以及存放在美國等國家的黃金保值非常擔憂。而近期，美聯儲打開流動性「水龍頭」，有人認為，這將對中國外匯儲備中持有的美債資產帶來影響，應該大幅減持美債。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲對此持否定意見，她認為，用短期的疫情因素去應對長期的國家外儲戰略是不當的。中銀證券全球首席經濟學家管濤同樣認為，在目前美元匯率不降反升的情況下，大幅拋售美債或美元資產並不可取。美債作為核心資產也是避險資產，外國私人投資者依然對其青睞有加。從去年全年數據看，外國投資者對美債投資總體是淨增持的。

　　事實上，中國的外匯儲備在多元化投資方面已經實踐了多年，配置有美債、黃金以及美元、英鎊等多幣種資產。中國外匯儲備始終堅持多元化、分散化的投資理念，這意味?外匯儲備投資不會將「雞蛋放在同一個筐裏」，正因為如此，外匯儲備月度變化在所難免，短期波動並不代表長期趨勢。

　　人幣避險資產特徵顯現

　　自2月下旬以來，國際金融市場劇烈波動，而人民幣匯率近期在全球外匯市場，尤其是在新興市場中的表現相對穩健。海通國際首席經濟學家孫明春認為，在此輪全球危機中，人民幣資產整體表現較為穩定，展現了避險資產的特徵。此輪危機後，美元在國際儲備貨幣中的份額有可能進一步下降，這給人民幣國際化提供了重大歷史機遇。孫明春指出，中國是全世界基本面最穩健的經濟體之一，國家外匯儲備穩居全球第一。過去4年，中國降槓桿成效顯著，提前釋放了風險。貨幣政策一直保持謹慎，為未來的寬鬆留出了空間。疫情發生前後，貨幣政策已開始微調，進一步放鬆空間較大。中國的國債收益率更高，對國際投資者具有吸引力，人民幣匯率整體處於長期升值通道之中。

　　溫彬表示，即使在全球金融市場大幅波動時期，中國金融市場波動有限，人民幣兌美元雖有所貶值，但兌一籃子貨幣升值。隨着國際金融市場恐慌情緒的消化，美元指數預計將有所回落，非美元資產價格逐漸修復，也有助於中國外匯儲備估值上升。