近些年，隨着中國城鎮化建設不斷加速，中國物業服務行業迅速成長。2007年，國務院頒佈的《物業管理條例》進一步推動了物業服務行業的高速增長。如今，國內物業服務行業正從高度分散到集中度加速提升，這也催生了一些領跑行業的物業服務公司，本月17日登陸港股資本市場的德商產投服務集團（02270.HK）就是其中之一。

 

    招股書顯示，德商產投服務集團是中國物業服務百強企業， 2018年營收6396.4萬元，2020年營收1.27922億元，年複合增長率高達41.4%。同期，公司淨利潤從3139.4萬元增長到4291.3元，年複合增長率為16.9%。

 

    業績的高速增長，源於公司物業管理服務業務和增值服務業務的雙輪驅動。

 

    在物業管理服務業務方面，2018年至2020年，公司相關業務收入從3015.3萬元增長到6143.5萬元，實現翻倍。在增值服務業務方面，得益於物業服務管理面積的擴大。2018年到2020年，公司的增值服務業務收入從3381.1萬元增長到6648.7萬元。

 

    這背後得益於在管建築面積的增長。招股書顯示，2018年至2021年5月31日，德商產投服務在管物業數量從4個增長到30個。而增長的原因主要有兩個：一是德商置業集團首選的物業管理服務提供商，能夠不斷提供在管面積增長。

 

    二是德商產投服務也正在通過併購實現進一步增長。去年，德商產投服務完成了對中能集團的收購。

 

    21世紀以來，中國西部經濟高速發展，成渝城市群作為西部核心城市群，已經成為與京津冀、長三角和粵港澳比肩的中國四大城市群之一。經濟的飛速發展，為物業行業發展鋪就了廣闊的舞台。過去幾年，川渝地區物業管理服務市場始終保持着可觀增長。

 

    招股書顯示，2015-2020年川渝地區物業管理服務公司的總收益從312億元增加到551億元，年複合增長率為12.0%。預計到2025年，川渝地區物業管理服務的總收益將達到924億元，2020-2025年的年複合增長率為10.9%。

 

    在市場規模高速增長的同時，川渝地區的市場集中度仍然處於較低狀態。以成都為例，按2020年的收入排名，提供商業運營服務的前五大物業公司的市佔率為4.5%。其中，德商產投服務的市佔率位居第五。

 

    從發展趨勢看，集中度提升將是未來物業管理行業發展的重要邏輯。公開資料顯示，2015至2020年，物業管理企業TOP100在管面積市場份額已經從20%左右提升至30.8%。而隨着行業集中度進一步提升，定位中高端物業品牌、擁有商業運營服務和增值服務業務優勢的德商產投服務，無疑擁有巨大的增長潛力。（記者 胡嘯原）