施政報告昨提及擴大「互聯互通」合資格股票範圍，但不包括第二上市股份。市場憧憬落空，恒生科指逆市下跌185點，更失守8000點大關，拖累恒指觸及兩萬七後瞬間掉頭，收市僅升81點或0.31%，收26669點，成交1780億元。

　恒指九個月首升穿27000點

　恒指25日甫開市最多升452點，高見27040點，是九個月以來首次升穿27000點，惟午後獲利盤湧現，消化大部分升幅，低見26591點。恒指全日僅升81點或0.31%，收26669點，反映短線向上動力仍然不足。

　施政報告提出，香港上市未有盈利的生物科技公司及內地科創板股票，在符合特定條件下納入互聯互通標的，惟未包括第二上市股份。受消息影響，阿里巴巴(9988)、京東集團(9618)、網易(9999)跌逾1%。騰訊(700)及被大和降評級的小米(1810)，全日分別跌1.9%和3.7%，連同跌2.3%的港交所(388)，合力拉低恒指125點。

　晉裕環球資產管理投資研究部高級投資分析師黃子燊認為，互聯互通現時不納入第二上市公司，只是基於循序漸進的原則，不希望將步伐走得太快，該類股份長期投資價值不會受到影響。他又稱，整個互聯互通進程一直在擴展，擴大覆蓋產品範圍及額度方面等，相信第二上市股份未來仍可以納入互聯互通。

25日五大成交額股份

　非住宅減辣地產股向好

　另外，施政報告將撤銷向非住宅物業徵收雙倍印花稅，地產股向好。恒地(012)升3.2%、新世界(017)升2%、九置(1997)升1.6%、希慎(014)升2.2%。美聯物業(1200)及美聯工商舖(459)價量異動，後者更創過52周新高，收市分別倒插12.6%及10.8%。

　外圍期油創八個月高位，收市抽高逾4%，石油相關股受追捧，中海油(883)漲4.2%、中石油(857)升1.6%、中石化(386)揚3.7%。歐元區銀行或可在明年恢復派息，汇控(005)全日飆6.5%，跑贏一眾藍籌，貢獻恒指148點。

　瑞信表示，港股當前估值仍低於歷史平均水平，具備較大估值提升空間。中概股在港上市勢頭料會持續，帶動熱錢流入，加上內地可受惠其他地區經濟回穩，中資公司盈利表現可保持穩定，利好港股。該行維持「慢牛市」看法，未來12個月恒指目標為28000點，明年恒指企業盈利有望增長14%。憧憬疫苗明年面世，經濟全面復蘇也將帶動能源和金融等周期性板塊，推動投資由成長型向價值型的風格輪動。（記者吳天淇）