【香港商報網訊】有「國際金融大鱷」之稱的索羅斯，周三在其90歲生日時接受訪問指，現時他暫不會再入市，對於金融市場持有保留看法，認為美國聯儲局釋放流動性及推出無限QE助長了資產泡沫，更警告市場正處於自第二次世界大戰以來、他一生中最嚴峻的危機之中。索羅斯又認為，市場對財政刺激政策的預期，以及對特朗普將於11月前宣布疫苗推出市場的期望，促使現時美股上漲，但這升勢並不會持續。
美股處二戰後最嚴峻危機
面對意大利共和報，索羅斯這樣說：「我將其描述為一個革命性時刻，可能性範圍較平時大得多。在正常情況下，不可思議的事情不僅變為可能，而且實際上發生了。人們迷失了方向，感到恐懼。他們所做的事情對他們自己和整個世界都是有害的。」
索羅斯更表達了對目前美國政局的不滿。「即使在美國，像特朗普這樣的自信騙子也可以當選總統，並從內部破壞民主。」他說，「但是在美國，你擁有制衡與規範的悠久傳統。最重要的是，你擁有憲法。因此，我相信特朗普最終將成為一種暫時現象，有望在11月結束。」
然而，在那之前，索羅斯警告「特朗普仍然非常危險」，因為「他為自己的生命而戰，他將竭盡所能繼續掌權。」他補充說，如果特朗普失去總統職位，須對其違反憲法的行為負責。
巴菲特指標預示股市爆煲
美國股市出現泡沫的另一個印證是，「巴菲特指標」已經上升到了非常危險的區間。將全球股市市值除以GDP作比率的「巴菲特指標」，已經創下1971年以來新高，高達177.89%，暗示市場面臨拋售風險。
該指標曾被巴菲特稱為「量度估值水平的最佳指標」，一旦比率超過100%，就表示市場被高估，而當該指標接近50%(接近美股歷史平均水平)，即表明當前市場存在低估。該比率在2000年、2008年以及2018年均突破三位數，隨後全球股市便迎來拋售潮。
巴菲特曾表示，當指標在互聯網泡沫破滅前的幾個月急升至紀錄新高時，它是「一個非常強烈的警號」。當下，美股市場同樣受科技股上漲推動，蘋果、亞馬遜、微軟今年股價屢創新高，市值均突破萬億美元。這些科技股約佔標普500市值的20%，若以上公司估值下調，將會衝擊整個美股估值。
該指標當前水平亦凸顯出全球股市高估與經濟增長放緩之間的巨大差距。政府和央行積極干預以紓困公司和支撐市場，全球股市上漲;同時，全球經濟則因封鎖政策受到重創，工廠關閉、旅行禁令及在家工作都對各行業帶來嚴重衝擊。
太倚重股市聯儲將無息可減
基石宏觀首席投資策略師表示，股市在經濟中所佔比重越來越大，股市下跌可能會對美國經濟復蘇產生重大影響。「過去30年，通過財富效應，我們知道股市是經濟的重要組成部分。聯儲局的政策和減息最終使股市在經濟中佔據更大比重。」如果市場下滑對經濟產生負面影響，「工具就會減少」，因為聯儲局效率降低，無法進一步降低利率。
有美國市場專家表示，股價下跌「成本」從未像現在這樣高，因普通民眾越來越關注市場的走勢。任何政策回調或援助解除都可能擾亂市場，進而阻礙美國經濟復蘇。
顯然，聯儲局汲取了2008年的教訓，疫情發生以來，一直標榜「獨立」的聯儲局，立即將利率降到了零附近，而且開啟了無限QE，股市應聲而漲;一旦過早結束刺激政策，就可能成為引發美股下跌的重要原因。
【新聞鏈接】美復蘇步伐或陷停滯
【香港商報網訊】波士頓聯儲主席羅森格倫周三稱，各地染疫者激增，迫使大多數州暫停或逆轉其重新開放進程，美國經濟復蘇的步伐可能正在停滯。他說，美國許多州在控制疫情上失敗，可能延長經濟下行時間;而經濟數據反映出目前美國經濟放緩可能會持續下去，即使採取大規模財政和貨幣干預措施，惟預料越來越多臨時裁員會變成永久裁員。
達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭亦表達了類似看法。他指，美國部分地區疫情再度升溫，已削弱經濟反彈力度。三藩市聯儲銀行行長戴利則稱，由於沒控制好疫情，美國經濟復蘇充滿挑戰，可能出現「W」型經濟復蘇，「新冠病毒疫情目前就是經濟的全部」。
破產公司料創10年新高
據標普最新報告，截至周二，美國今年已有424家公司申請破產;在疫情加劇的破產浪潮中，全年申請破產的公司數量可能創下10年新高。
其中，消費類公司受疫情衝擊最嚴重。今年美國已有超過100家消費類公司申請破產，包括 J.Crew、JCPenney、尼曼馬庫斯和Lord & Taylor等知名零售商。其他行業如工業和能源行業亦有近100家公司申請破產，包括租車巨頭赫茲、頁岩油氣先鋒切薩皮克能源，及Ultra Petroleum等。
今年已申請破產保護公司中，35家負債超過10億美元。值得注意的是，標普跟蹤的企業是資產或負債超過200萬美元的上市公司，以及資產或負債超過1000萬美元的私人公司;而疫情期間破產的大量私營小企業或家庭作坊難以統計，他們分散在美國各地。
即使在疫情前，小企業倒閉的情況也很常見。SBA數據顯示，大約只有一半的小企業能存活至少5年，但是疫情帶來實質性的打擊。
