文/招商永隆銀行司庫 蕭啟洪

        美國股市漸漸收復3月崩盤的裂口，美匯指數可見是「功臣」之一。上周五(5日)美匯指數最低見96.442，為3月份以來最低。美元走軟對大宗商品而言其實也是好消息，因更具競爭力的出口商品的價格更能吸引外國買家，對於因疫情而受到嚴重衝擊的經濟可算是利多於弊。

　　美國大選開始進入大直路，調查顯示，超過55%的美國人表示不贊成美國總統特朗普對抗議活動的處理，其中40%受訪者表示強烈反對。特朗普的民望跌至近半年低位，對手拜登支持度開始領先。對於關鍵搖擺州份，特朗普要重拾支持仍需努力。

　　特朗普要成功連任就要救民望，要救民望又離不開股市，說到底還是會繼續印銀紙大灑金錢。受到全球央行大放水的加持，加上持續走弱的美匯指數，減低了美元債的壓力，相信特朗普亦會好好利用這點，振興美國股市經濟以取得民望，而美匯指數相信短期仍會繼續走軟。

　　本周策略

　　市場憧憬疫情引發環球經濟衰退的最差時期已經過去，風險胃納持續改善，降低美元需求。最新美國就業和中國出口數據顯示經濟正從疫情中恢復，避險資金繼續流出美元，商品貨幣如澳元及加元受惠，更大幅攀升，遠離3月份出現的多年低位。

　　隨着上周澳儲行議息維持利率不變後，暗示推行負利率機會不大，並在美匯弱勢帶動下，澳元兌美元一度挑戰0.70水平，但其後未能進一步突破而輾轉回落。從圖表分析，0.7030至0.7050是去年年中至年結時的阻力區域，相信在該心理關口會出現較多獲利沽盤，故此投資者可考慮在0.7030附近水平先行獲利沽出澳元，下試目標為0.6800水平。

　　至於加元亦受惠於油價持續反彈，紐約期油升至每桶接近40美元關口。由於加元兌美元已從1.4660，回升至接近1.3350水平，已累積一定升幅，並出現超買信號。技術上，美元兌加元下方支持亦在1.3320至1.3350水平，因此投資者也可考慮在此水平先行買入美元沽出加元，上方目標為1.3700。